NOTE AB (publ) NOTE

Stockholm | Industri | Elektroniktillverkning (EMS/kontraktstillverkning)

Den här bilden ändras. Följ NOTE AB (publ) gratis — mail när signalen eller risken ändras + veckobrief varje söndag.

Följ NOTE AB (publ) gratis

Mail när signalen eller risken ändras · veckobrief varje söndag

Inget kort · Ingen tidsgräns på gratisnivån · Uppgradera när du vill

Full analys: 6 apr 2026 Senaste nyhetskoll: 16 jul 2026

Generell analys — inte personlig rådgivning.

HÅLL 7/10

Konfidens

Behåll befintlig position; överväg att öka efter stark Q1-rapport.

Behåll: bolaget visar fortsatt stark omsättningstillväxt och stabil justerad marginal, men negativt kassaflöde och lägre rapporterad marginal ökar kortsiktig osäkerhet. Den nya AI-datacenterkunden och försvarsexponeringen är positiva katalysatorer, men marknaden lär kräva bevis på kassaflödesnormalisering och organisk acceleration under H2.

Marknadssentiment 6/10 ↓

Trend: Försämras

Sentimentet har försvagats något efter rapporten då rapporterad marginal och kassaflöde var svagare, trots att justerat EBIT var i linje med förväntningar och orderstocken ökade.

Riskbedömning 5/10

Utspädning: Låg Lönsamt bolag med positivt kassaflöde

Jurisdiktion: Låg Sverige/EU/UK med stabila regelverk

Exekvering: Medel Integrationsrisk och kapacitets-/ordervariationer

Senaste förändringar

Nettoomsättning 1 175 MSEK (+20% YoY) men rapporterad rörelsemarginal föll till 7,7% och operativt kassaflöde var -34 MSEK; justerad marginal var oförändrad på 9,6% och orderstocken ökade 11%.

Hela analysen är öppen. Följ bolaget gratis för hela förändringshistoriken — och mail nästa gång bilden ändras.

Visa alla förändringar (2) — följ bolaget gratis

Om bolaget

NOTE AB (publ) är ett svenskt EMS-bolag som kontraktstillverkar elektronik, inklusive **PCBA**, delmontage och **box build**. Bolaget är lönsamt med fokus på kunder inom bl.a. industri, kommunikation, medtech samt **Security & Defence**, och växer både organiskt och via förvärv.

Sektor: Elektroniktillverkning (EMS/kontraktstillverkning)

Typ: Industrial

Nästa rapport

23 okt 2026

Katalysatorer

○

Q1 2027

Produktionsstart för ny AI-datacenterkund Medel

Horisont:

Bull case

- **Q1-rapport 23 april 2026** kan bekräfta stabil efterfrågan och marginaler - **STI-förvärvet** kan ge positiv omvärdering när marknaden ser första effekterna - Utdelningsförväntningar kan ge visst kursstöd

Bear case

- Risk för **order-pushouts/leveransförseningar** (särskilt inom försvar) - Kortsiktigt svagare aktietrend kan fortsätta vid svag rapport - Makrooro kan dämpa industrikunders investeringsvilja

Signalmotivering (informativ)

Senaste nyheter

NOTE publicerade Q2 (2026-07-15): nettoomsättning 1 175 MSEK (+20%), organisk tillväxt ~1% justerat för valuta/förvärv. EBIT 90 MSEK (101) och rörelsemarginal 7,7% (10,3), medan justerat EBIT 112 MSEK (94) och justerad marginal 9,6% (9,6). Operativt kassaflöde var -34 MSEK och likvida medel sjönk till 147 MSEK (372). Orderstocken var +11% YoY. Dessutom rapporterades ett avtal med ny kund inom hårdvara för AI-datacenter med produktionsstart väntad Q1 2027.

Pris & värdering

Senaste stängning

148 SEK

2026-08-11

1 vecka

-0,6 %

3 månader

-17,0 %

12 månader

-19,4 %

Från 52v-högsta

-27,3 %

Från 52v-lägsta

+4,6 %

Börs

Stockholm

Typ

Industri

Sektor

Elektroniktillverkning (EMS/kontraktstillverkning)