Why HOLD?
See Bull/Bear case, catalysts, and full risk analysis
See why ($2.99)
Money back if you are not satisfied
Summary
1.
Sentiment has improved materially as EPS-Sterna moved from ‘expected’ to a signed record order, boosting credibility and revenue visibility; however, investors still weigh weak 2025 delivery, cash position and execution risk.
2.
- Bokslutskommunikén är nu publicerad och bekräftar svagare 2025 (omsättningsfall, negativ EBIT) samt begränsad kassa, vilket håller risknivån hög.
- Samtidigt är VIREON på väg mot uppskjutning och EPS-Sterna har fått ett formellt klartecken, vilket kan förbättra intäktsvisibilitet och stödja 2026-skalning.
- Rekommendationen kvarstår som omvärdering/avvakta tills operativa milstolpar (uppskjutning, orderbok/konvertering) och Q1-utfall ger bättre bevis på vändning.
3.
Bull case: - **VIREON-1**-uppskjutning i februari 2026 kan trigga positivt momentum och validera ny intäktsström.
- Bokslut/rapport kan ge **”relief rally”** om kassaläge och guidning överraskar positivt.
- Nya order/kontraktsnyheter kan snabbt förbättra narrativet efter svag orderbok.
Latest news
2026-03-18: The company stated it expected a contract exceeding EUR 70m related to the EPS-Sterna programme.
2026-03-20: Final order confirmed: EUR 76.3m (~SEK 820m) from OHB Sweden to deliver 20 microwave radiometers for EPS-Sterna weather satellites; work starts immediately, first deliveries planned for 2028 with subsequent deliveries through 2035.
2026-03-24: DNB Carnegie published new commissioned research following the order announcement.